首页分享群英荟萃的SVOL不是我的菜最近SVOL也是当红ETF，被蛮多人作为躺赢的品种。笔者花了一天时间仔细研究：SVOL是复杂的群英荟萃的衍生产品集合，不...

群英荟萃的SVOL不是我的菜最近SVOL也是当红ETF，被蛮多人作为躺赢的品种。笔者花了一天时间仔细研究：SVOL是复杂的群英荟萃的衍生产品集合，不...

来源：花匠小妙招时间：2025-08-14 02:14

最近SVOL也是当红ETF，被蛮多人作为躺赢的品种。

笔者花了一天时间仔细研究：SVOL是复杂的群英荟萃的衍生产品集合，不是躺赢的品种，也不是我的菜！

SVOL介绍(1) SVOL是 Simplify Asset Management公司2021年5月发行的，目标跟踪芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 短期期货指数表现倒数的约五分之一到十分之三（-0.2 倍到 -0.3 倍），同时还寻求缓解极端波动的ETF

(2) 历史表现：22年收益率-3.24%，23年收益率22.84%，今年至今收益率率7.87%

(3) 回撤：22年到24年7月最大回测12.04%（今年8月最大回撤13.8%）

持仓

主要持仓包括7个部分

(1)60%的1年内到期的美国国债：收益率5%左右

(2)BUCK ：Simplify自己发行的短期固收ETF，年化4-5%

(3)AGGH：Simplify自己发行综合债ETF，做了一下增强和对冲。主要持仓AGG和SCHP。年化8%左右

(4)High：Simplify自己发行的期权收益率产品，利用期权策略比如价差等做收益。比如卖出标普500，USO，罗素2000等期权卖方或价差。2023年收益率7.69%

(5)MTBA：Simplify发行的投资MBS（抵押支持证券）的ETF，比如投资了房利美，联邦快递的MBS。2023年收益率4.42%

看到这里笔者不禁吐槽：

--上面1-5 2023年年化4-8%，SVOL基金经理不遗余力选择了群英荟萃的自家ETF，有些ETF还嵌套了3层。FOF的费率降低了基金的不少收益

--Simplify基本配置了各种债，用期货，期权的方式增强。里面的风险敞口未知

--配置了主动管理性的期权类产品，同样风险敞口未知

(6)做空VIX期货，机制和SVIX类似，不过跟踪的是-0.2到-0.3倍的VIX短期期货指数收益率。见SVIX的说明，这个是SVOL核心收益来源

见神器SVIX，还需能驾驭住的说明

(7)标普500 4900,4300,4000的8月到期的put，以及VIX 50的Call 防止尾部风险。（VIX现在18，标普500指数目前5455点）

具体见下图

总结

(1)SVOL过去3年年化10%，最大回撤13%，从这几年表现还可以。但历史太短，并没有经历大的金融危机的考验

(2)SVOL是一个FOF（基金中的基金），基金经理不遗余力配置自己的5,6个基金，分层费率会削弱整体收益

(3)SVOL的配置非常非常复杂，让人搞不懂其中的风险敞口到底有多少

(4)本着不懂不做的原则，同时10%收益率可替代产品众多，SVOL不是我的菜。

#波动率# $简化波动率溢价ETF(SVOL)$ $1X SHORT VIX ETF(SVIX)$

所属分类：花卉

群英荟萃的SVOL不是我的菜 最近SVOL也是当红ETF，被蛮多人作为躺赢的品种。笔者花了一天时间仔细研究：SVOL是复杂的群英荟萃的衍生产品集合，不...