首页分享解析近期国内大豆市场消费结构

解析近期国内大豆市场消费结构

来源：花匠小妙招时间：2024-12-19 23:44

　　〔摘要〕：大豆消费分榨油消费和非油消费。国内大豆非油消费比例较世界平均水平高7.79%，且市场绝对数量庞大。非油消费的主要影响因素有人口数量、消费习惯、居民收入等，市场较为稳定；而榨油消费受豆粕消费和豆油消费两大因素影响，市场相对复杂！虽然近期禽流感因素对豆粕消费有所冲击，从而会给大豆榨油消费带来不利，但相对稳定的非油消费市场以及旺盛的豆油消费会给"期价"以支持！

　　〔关键词〕：大豆国内非油消费榨油消费

　　大豆消费结构分为榨油消费和非油消费。榨油消费主要用在豆油和豆粕的生产上。而非油消费则内容丰富，主要有豆腐、豆浆、豆芽等的消费。由于受

传统文化、人口数量、地域差别及经济发展和人民生活水平等众多因素的影响，中国大豆的消费结构与世界大豆消费结构相比有所不同，世界大豆消费中85%的消费用在榨油上，而中国大豆消费结构中，虽然榨油消费的比重10年来随经济的发展一直在增加，但到05/06年度也才77.21%；中国大豆的非油消费虽然比重较小，但市场绝对数量却很大，05/06年度非油消费预计为1020万吨！

　　大豆消费中榨油消费和非油消费的比重不但不同，它们各自受到的影响因素也不同。榨油消费的注意影响因素有人口数量、消费习惯、居民收入，相对稳定；而榨油消费要考虑更多因素-豆粕市场因素和豆油市场因素，复杂且不稳定！通过分析国内大豆消费结构，我们可以分析那些因素会影响到大豆市场！

　　一、中国大豆供需"总"形势回顾(非本篇讨论重点。仅作参考，恕不详述)

　　解析近期国内大豆市场消费结构

中国大豆总产量与总消费走势图点击此处查看全部财经新闻图片

　　二、十年来中国大豆非油消费数量和占大豆总产量的比重两项指标双增加

　　解析近期国内大豆市场消费结构

中国大豆总产量与非油消费对比图点击此处查看全部财经新闻图片

　　首先，中国的大豆十一年来总产量的波动区间为〔13.22，17.4〕，均值15.27，方差1.772，趋势上升，波动平缓；而大豆"非油消费量"的波动区间为〔6.61，10.2〕，均值7.98，方差1.652，趋势上升，波动更为平缓。所以，连1998年的大洪水以及2003年的"非典"都不会对中国大豆的"油用消费"产生很大影响，那么"禽流感"因素就更不在话下了。这是因为，大豆的油用消费数量受人口数量、消费习惯、收入水平等因素影响，除非发生战争，一般这些因素都不受短线因素影响，所以，表现就稳定些。

　　其次，中国大豆非油消费数量占中国大豆总产量的比重，一直在增加！(图中"橙色"柱子)，05/06年度，非油消费为1020万吨，占总产量的比重为60%整！也就是说，刨去榨油的大豆，中国大豆总产量中60%的消费都要用在豆腐、豆芽、豆浆等的消费上，显然，它是不受禽流感的影响的！

　　通过以上分析，我们得出结论：中国大豆非油消费市场长期来看都十分稳定；市场绝对数量庞大，05/06年度非油消费预计为1020万吨，占大豆总产量的60%；农历新年的快要来临，消费习俗的缘故，"豆腐"的销量必将增加，所以"非油消费"市场未来一段时间只会很旺，不会是其它！

　　三、豆油消费增长强劲，大豆"油用消费"受到支持(以前讨论过。篇幅有限，不再赘述)

　　解析近期国内大豆市场消费结构

中国豆油供需平衡表点击此处查看全部财经新闻图片

　　四、禽流感影响因素简析

　　1.它是短期因素。虽然会需要一段时间来"清除"，但过去的经验告诉我们，它不会持续很久。

2005产量

Informa

FC Stone

Allendale

单位：10亿蒲式耳

大豆

3.053

3.064

2.991

　　2.虽然它是利空，但它的影响更多是在"心理层面"！最后往往是better-than-expected!

　　3.它对市场的"打击"在于，它只会使"一部分"消费滞后，事情平息后，大家还会"正常"消费，这也是它的"短期影响"的另一面。

　　4.豆粕没有必要降价。因为，现在也不是价格高低的事情了，关键是消费被外力强迫而"滞后"，即使降价也没有"消费"，降与不降都无所谓，所以，现货商应该选择不降价！

　　五、国外大豆"短信息"

　　1. 11月4日私人机构产量预测(Agweb)

　　2005产量 Informa FC Stone Allendale

　　单位：10亿蒲式耳

　　大豆 3.053 3.064 2.991

　　2. 世界第三大豆油购买国印度由于阿根挺豆油关税的降低，未来一年也即到2006.10.31前，将进口更多的阿根挺豆油，南美豆价将获得支持。(Asia，Bloomberg，11.7)

　　六、结论

　　在不考虑美国和南美大豆市场等外部因素的前提下，我们可以得出结论：虽然当前有禽流感的不利因素，但，由于国内大豆稳定且庞大的"非油消费"市场和旺盛的豆油消费市场两项利多因素支持，再加上中国第一大传统节日农历新年又是它们的消费旺季，因而，近期国内大豆市场基本面依然是稳固的。所以，现货市场豆价短期内没有"降"的理由！反应在期货市场上，"现价"支持"期价"；"禽流感"引起的市场心理恐慌因素又打压"期价"，"期价"于上周及周一的剧烈波动也就可以理解了！