首页分享《收入，是一连串事件》欧文·费雪是20世纪最重要的经济学家之一，和弗里德曼、科斯这些诺贝尔奖得主齐名，著名的费雪方程式MV=PQ就是他重要贡献...

《收入，是一连串事件》欧文·费雪是20世纪最重要的经济学家之一，和弗里德曼、科斯这些诺贝尔奖得主齐名，著名的费雪方程式MV=PQ就是他重要贡献...

来源：花匠小妙招时间：2024-11-11 20:36

欧文·费雪是20世纪最重要的经济学家之一，和弗里德曼、科斯这些诺贝尔奖得主齐名，著名的费雪方程式MV=PQ就是他重要贡献之一，他在《利息理论》这本书的开篇写了这样一句话：

Income, is a series of events. 收入，是一连串事件。

这句话很有意思，北大周其仁教授和华人经济学家张五常都对这句话做过很多精彩的解释，理解了这句话，就能理解收入、产权、稀缺、资产之间的关系，也就能理解现代产权经济学的基本逻辑。

什么是收入？

我认为收入有两层含义。

第一层含义是物质的收入。比如说，我们劳动获得的工资，我们投资股票的收益，我们出租房屋的收益，这些都是物质收入。

第二层含义是非物质的收入，比如说我们买了一杯咖啡，虽然我们付出了金钱，但是我们精神上获得了愉悦，生活上获得了享受，这种愉悦感是非物质的，它是推动经济发展的主要动力———因为如果说我们没有这种享受咖啡的冲动，那咖啡也就没有了价值，种咖啡、做咖啡、卖咖啡的整条产业链也都没有价值了，所以非物质的收入是经济学的起点。

我们想象一下，如果所有喜欢喝咖啡的人都跑去种咖啡，做咖啡，那这个效率是非常低的，还不如就让最擅长种咖啡的人去种，最擅长做咖啡的人去做，然后我们花一点点钱去买一杯咖啡，然后平时我们做我们擅长的事情，可能我们花费几分钟赚到了钱就能买到一杯咖啡了。

这就是经济学1+1 >2的底层逻辑，人们通过付出金钱，获得了非物质的收入，而制造这个非物质收入的一整条产业链获得了一连串的物质收入。

什么是一连串事件？

非物质收入逐渐转变成物质收入，要经历一连串事件。

我们来看看这一连串事件是什么：

还是说说咖啡豆的故事。以前人类是不知道咖啡，是有什么作用的，据说是一个牧羊的人发现羊吃了咖啡豆之后变得异常的兴奋，后来人们开始尝试，发现了咖啡的功效，这就引发了人们追求咖啡因的冲动。

后来很多人都知道咖啡因的作用了，都喜欢咖啡，但是咖啡的总量是有限的，不够用了，大家都开始抢咖啡，资源开始稀缺，那么如何让大家都能有序的竞争咖啡不至于大打出手呢？这就需要产权清晰了，哪一部分咖啡是属于谁的，哪一块能生产咖啡的土地是属于谁的，哪一个会做咖啡的员工是属于谁的。有了产权也就有了资产的概念，咖啡豆、土地、员工这些都是资产，而这些资产提供的服务就是咖啡，咖啡成为大家收入的来源。

在这个故事里面，我们梳理出这一连串事件的逻辑关系：人们追求非物质收入导致稀缺，而稀缺导致产权制度的产生，有了产权保证才有了资产的概念，而资产提供的服务就是物质收入。

所以费雪说：收入是经济学的第一个字母，也是最后一个字母。

我们以往认为收入只是来自于劳动，这是不对的。人之所以能够去工作，是因为他有身体这个本钱，如果是从事体力劳动的，他至少得身体健康吧？如果是从事脑力活动的，他至少得受过教育吧？这些都是本钱，所以我们认为的工资实际上是“人才”这个资产提供的服务。

另外，如果资本家把钱捂在手里，这个资本是不会自己生钱的，他只有把资本变成有效的资产，比如买一块咖啡地，买一套咖啡生产设备，生产出有效的东西，提供有效的服务，才能产生收入。所以我们为什么要把手头上的现金变成股票、债券、房产，目的就是为了让资本能够变成资产，他才能产生收入。

因此，在收入这个概念里，资本家和劳动者的关系，实际上就是资产和资产的关系。

另外我们还要注意到一点，我们的咖啡地值多少钱不是取决于土地的价格，而是取决于这块土地未来能种出多少咖啡。为什么这一块地贵，那块地便宜？是因为这一块地种出的咖啡比那一块的更加优质。

所以，我们说，资产的价值等于未来收入流的总和。收入决定了资产的价值，而不是资产决定收入的价值。我们不是因为买了一个贵的东西就代表他一定能给我们带来多大的收入，而是因为我们判断这个东西能给我们带来更大的收入，所以我们愿意付出更高的成本。这个逻辑不能颠倒。

总结：

我们做投资和经营，实际上是把我们的身体和现金作为了本钱，换成了企业的股权。

而企业股权这一项资产的价值，取决于他为人们提供了什么样的服务，满足了人们什么样的生活需求，以及这项服务的稀缺程度。

所以我们创业，不能因为别人在哪个行业赚了很多钱，所以去创业；投资，也不能因为别人买哪支股票涨了很多倍，所以去投资。

我们要把我们的身体和现金投入一家真正优秀的企业，这家企业很清楚，自己满足了人们的什么需求？这个需求有多大啊？能持续多少年？这个需求能不能标准化生产？是不是自己可以复制，别人却复制不了？

回答了这些问题，我们就很清楚自己要投资什么样的企业，或者创立一家什么样的公司。

所以说没有社会责任感的企业是没有价值的，没有给人们创造收入，哪来的价值？

另外，我们就要明白收入是一连串的事件，在生产咖啡豆的过程中，我们有可能经历很多的事件，比如今年阳光是不是充足，雨水是不是充分，咖啡豆价格是不是波动等等一系列变量，如何保证自己生产的咖啡豆是保持品质如一、品味如一，是需要在经营和管理上面下很大功夫的，优秀的企业之所以优秀，是因为他们能够长期持续地为人们提供稳定的服务和体验。

有为人们创造收入的初心，还要有百年如一日的坚持，优秀的企业绝对是万里挑一的。

我创业11年，也就干了一家企业；炒股15年，总共看得上的也就5家企业。

古人说，千里马常有，而伯乐不常有。在我看来，在这个信息越来越透明的时代，千里马不常有，伯乐也不常有。

参考资料：

费雪《利息理论》、周其仁《收入，是一连串事件》、周其仁《混沌大学：创新，是一连串事件》。

#价值投资# #股民的日常# $中国建材(03323)$ $招商银行(SH600036)$ $贵州茅台(SH600519)$