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仙鹤股份2021年年度董事会经营评述

来源：花匠小妙招时间：2024-08-20 12:50

仙鹤股份（603733）2021年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、经营情况讨论与分析

　　报告期内，公司完成机制纸产量77.69万吨，同比增长25.85%；销售量70.02万吨，同比增长16%；实现营业收入601,696.91万元，同比上升24.24%；实现营业利润115,659.13万元，同比增长38.71%；实现利润总额114,788.48万元，同比增长37.52%；扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润为95,817.32万元，同比增加48.38%；公司资产总额1,104,866.21万元，增长38.74%。

　　公司能取得较好的业绩，主要是理清战略思路，抓住市场机遇，练好内功，牢牢抓住以下几个环节：

　　1、适应市场需求，大幅增加食品用纸、医疗用纸和互联网时代下的必备消费品材料的供应

　　2020年以来的疫情反复，已经大大提升了人们的防疫卫生意识和快速食品的消费能力，报告期内公司的一次性食品纸基包装材料与高端纸基型防疫类原材料销量稳定增长。公司生产的医用包装材料系列主要用于一次性医疗外科口罩、核算采样器、手术器械、防护服等医疗用品“无菌屏障系统”的包装，是疫情下日常防护和核酸检测的必备原材料。而随着疫情带给人们的防疫理念的增强，一次性可降解食品包装材料也成为了食品包装市场的新宠。公司抓住市场机遇，结合禁塑目标，积极调配产能结构，扩大相关产品的产能布局，加大了对食品与医疗包装材料系列产品的产能投入。报告期内公司食品医疗消费类产品实现销售99,346.19万元，较上年同期增加16.83%。

　　公司生产的电解电容器纸具有下游认证严苛，质量稳定性要求高等特点，一直被广泛应用于消费类电子、空调、特殊照明等消费领域，成为国内重要的电子元件材料生产配套企业。随着信息化飞速发展，5G的应用越来越广，电解电容器纸更是大量地被应用在工业通讯电源、手机数码、专业变频器、数控伺服系统等5G配套设施中。公司抓住5G迅猛发展的机遇，报告期内电解电容器纸实现销售收入同比增加50.59%，取得了较快的增长。

　　随着互联网时代的到来，互联网相关必备产品行业发展迅速，使得行业上下游产业发展进入高速发展时期。公司的标签离型用纸、食品包装用纸、转印系列材料及电气用纸都有明显的互联网产品材料属性。公司已经将互联网产业相关产品作为公司未来重要的发展方向，面对市场的发展，公司做好相关产品的产能布局调整，其中哲丰新材料2020年8月中旬上线年产超9万吨标签离型用纸项目，快速提升了公司产品在物流、日化、食品及医药标签行业布局。报告期内公司标签离型系列材料实现销售收入同比增加55.72%，实现了大幅增长。热敏材料作为公司重要的产品种类，报告期内新的产能也如期上线，并和食品餐饮、日用不干胶等产品做好产能配套，加大在冷链运输、三防运输、高端可变信息材料方面的布局，并积极与全球行业领军企业进行更深入层次的战略合作，虽然在疫情期间由于受到市场需求的影响整体增长受限，但是产品种类有所提升，并进入到了更多物流产业链条。随着国内转印市场的发展，特别是数码转印市场的增长，公司转印系列材料在报告期内实现销售收入同比增加56.10%。

　　2、加大研发投入，致力于以纸代塑产品及新型烟草市场的研发

　　随着国家全面推行实施禁塑令推进和人们环保意识的日益增强，市场加快了寻求环保纸基包装材料替代塑料制品的步伐，该类纸基包装材料技术标准严、卫生要求高。公司已多年致力于食品包装纸（防油纸系列、涂布纸系列、液体包装系列等）和医疗包装纸（医用透析纸和医用皱纹纸）的研究开发，产品在国内具有较高知名度。为了迅速适应市场的变化，报告期内公司加大研发投入，积极布局和拓展新市场、研发新产品以及开发战略性的价值客户，并开发出多款面向终端的产品。公司也将继续与众多行业知名客户开展技术和市场上的战略性合作，整合市场资源，服务于大型全球化战略客户，促使优势产品成果转化，迅速形成市场规模效益，在销售和利润增加的同时，为后续的共同合作发展奠定更好的基础。

　　在烟草包装等传统行业中，公司顺应市场发展方向，积极配合终端客户提供创新型合作方案。新型烟草作为未来烟草行业极具开发前景的产品，公司也已经通过现有渠道开展产品端的合作。同时，公司将积极寻求在HNB新型烟草缓释材料端的开发，利用纸纤维的优势特点，为行业提供更完善的解决方案。

　　公司能迅速抓住市场机遇，得益于近几年不断加大的研发投入。报告期内，公司及其子公司共申报了27项专利，其中15项为发明专利，12项为实用新型专利，并已获得10项实用新型专利证书。公司下属子公司哲丰新材料研发的低定量喷绘热转印原纸、高透明度标签离型纸、高洁净度枕包原纸等3个新产品成功通过了省级新产品鉴定。公司主导编制的《制浆造纸企业综合能耗计算细则》和《装帧纸》以及参与编制的《烘焙纸》行业标准已正式发布，同时还参与了行业标准《水松原纸》和《人造板饰面专用纸》标准的修订，参与了国家标准《纸、纸板和纸浆水溶性硫酸盐的测定》和《纸、纸板和纸浆总氯和有机氯的测定》的制订，公司参与制定的团体标《绿色纸质外卖包装通用要求》已于2022年2月发布。报告期内，公司研发投入达到15,809.38万元，比去年同期增加28.89%，公司的自主创新能力不断提高。

　　3、抓住历史机遇，快速释放产能助力业绩爬坡

　　报告期内，疫情防控、环保限塑、互联物流催生了医用防控纸基材料、一次性食品包装和物流标签用纸等系列产品的需求大幅上升，公司抓住这一历史机遇，迅速释放新投入机台产能，助力业绩提升。公司可转债募投项目“22万吨高档纸基新材料项目”顺利实施，该项目4条生产线的哲丰PM5、PM6、PM7、PM8分别在2020年8月至2021年5月期间陆续投产，专业生产高毛利纸基功能类材料，并已经实现稳定销售；公司常山工业园区哲丰PM9项目已于2021年11月投产，释放产能4万吨。另外，公司在2021年进行了哲丰PM4的技术改进项目，重新恢复产能4万吨。新增产能主要以离型材料、转印材料、食品包装、医疗包材系列为主；公司河南基地PM7和PM8项目已分别于2021年1月和3月顺利投产，并得到充分的产能释放。这些新产能的落地，使公司产品业务结构日趋优化合理，单位生产成本下降，综合规模效益凸显。

　　4、加强排放管控，发展绿色能源，持续节能降耗

　　报告期内，公司及下属公司严格遵守相关环保法律法规，自觉履行社会责任。多年来，公司积极发展绿色能源，公司各生产园区均布局了光伏发电，截至2021年底，公司共完成光伏装机容量10.5MW，年发电量1160万度，相当于节约用电1160万千瓦时，折等价值能耗3600吨标煤，有效的降低了电耗。公司将继续加快光伏新能源端的投资，并计划在2022年继续上线近20MW容量，利用更多新能源输入解决能源紧缺带来的供应风险。

　　报告期内，公司加强源头管控，过程监测，在各排放口安装了PH值、氨氮、COD、总氮在线监测装置，并与环保部门联网。同时还采取自行监测或委托有资质的第三方定期监测相结合的方式监测，强化环保设施管理，保障公司及周边环境质量。报告期内公司重大环境污染事故、环境影响事件为零。主要污染物排放总量低于排污许可排放量，排放浓度均符合国家相关排放标准。

　　5、提升管理手段，实现“数字化仙鹤”

　　报告期内，公司大力推进的“数字化仙鹤”工业4.0建设有了实质性进展，基础管理向网络化、智能化、协同化进军，提升了公司的智能制造水平。截至报告期末，公司整体已全面实现了ERP大数据应用的信息化管理和集团OA网络协同办公系统，公司人力资源管理、采购管理、工艺管理、财务管理、行政业务审批等一系列环节，均实现了无纸化电子系统管理模式，节约了成本，提高了效率，同时为信息化智能制造打通了数据集成通道，报告期内，公司启动智慧车间建设，在试点车间引入3D模型、动态数据可视化系统，打造5G“智慧车间”，完成了数字化升级，使车间拥有了生产数字孪生系统和防尘帽AI视觉监控系统，并与ERP系统形成实时互通。上述一系列新时代工业升级版信息化手段的实施，为公司实现智能化生产，迈向“中国制造2025”奠定了坚实的基础。

　　6、加快“碳中和”布局，打造“林浆纸用一体化”全产业链

　　报告期内，公司在广西投资的118亿元人民币年产250万吨“广西三江口新区高性能纸基新材料”的林浆纸用一体化项目和在湖北投资的100亿元人民币年产250万吨“高新能纸基新材料循环经济”项目均已全面启动，该两大项目的实施于仙鹤未来意义重大，项目的启动意味着公司在我国西南和中原的产能布局已拉开帷幕，缩短销售半径，为以后的发展打下基础；同时两大项目的一个共同特点就是利用当地资源优势，抢占资源高地，实现“林浆纸用一体化”的全产业链布局以弥补上游制浆的短板。广西为我国速生桉最大的生产基地，极其适合阔叶木浆的生产，湖北项目位于石首长江流域，具有丰富的制浆用原材料杨树和芦苇资源，投资林业生产、建立资源型循环发展，和公司战略中的“碳中和”布局不谋而合，为公司涉足林业建设，中和碳汇资源打开了大门。

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　在经历了2020年新冠疫情全球爆发的大动荡后，2021年人民生活逐步步入正规，全国经济在2020年低基数的基础上也实现了较大增长，各项大宗产品价格也出现了强烈反弹。2021年，中国GDP同比增长8.1%，两年平均增长5.1%。全球范围内，由于2020年的新冠疫情造成的低基数和经济水平的逐步复苏，2021年各个国家也取得了较好的经济增长，为造纸行业景气度转暖需求打了良好的基础，也为公司产品的出口打好了市场基础。

　　根据国家统计局的数据，2021年我国机制纸与纸板产量达到13,583.90万吨，同比增长6.8%，增幅创2012年来的新高。整个造纸行业产量的提高也预示着特种纸产量增长喜人，为2021年纸基功能材料行业企业的业绩增长打下良好的基础。

　　在行业整体产量增长较高的大背景下，2021年下半年由于能源供应紧张，个别省份的能源双控政策给企业经营造成一定的暂时性的影响。

　　成本方面，全球经济的复苏也刺激了大宗商品的价格大幅上扬，包括木浆。根据国家海关数据，2021年全年，进口木浆平均价格达到708美元/吨，比2020年度上涨了38%，即196美元/吨。这给对进口纸浆依赖比较严重的纸基功能材料行业的生产经营带来成本压力，对企业的产品顺价和成本控制带来挑战。也验证了公司“林浆纸用一体化”发展战略的必要性。

　　进入2021年下半年，木浆价格有所回落，纸基功能材料行业成本压力得到一定缓解。然而卷土重来的新冠疫情为我国经济重新蒙上阴影。而且，目前广泛流行的第三代病毒奥密克戎具有传播速度更快的特点，为我国防疫抗疫工作提出了新的挑战。为了保证人民生命的健康安全，目前，全国多个地方实行隔离政策，部分地区企业需要停工停产。我们认为这波疫情仍会对今年人民生活和经济发展带来较大的负面影响，各地必要的隔离和停工政策也将给纸基功能材料行业的需求和公司的经营带来一定的压力。2022年初纸浆原材料的再度上涨，预示着原材料压力再2022年会继续持续，叠加能源的成本上升，对企业经营能力的考验将不小。

　　但是，疫情总会过去，市场总会恢复，我国人均特种纸消费量仍然处于较低水平，特种纸市场未来增长潜力仍然巨大。近年内，我们认为“限塑令”背景下催生出的食品饮料领域内“以纸代塑”的市场，以及消费结构升级带来的新的消费需求增长将为纸基功能材料行业企业提供巨大的市场机遇，这也将成为纸基功能材料企业新的产量和利润增长点。

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　公司属于造纸和纸制品业，细分为特种纸行业和高性能纸及纤维复合新材料。特种纸是一种高性能纸基功能材料，具有科技含量高、附加值高的特点，适用于多种领域的具有特殊机能的易耗材料，在浙江省新材料产业发展十四五规划中被列为“先进基础材料”和“关键战略材料”。公司主营业务为研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料，是国内大型高性能纸基功能材料研发和生产企业。

　　公司生产的纸基功能材料产品种类繁多，主要划分为六大系列60多个品种，包括：1）食品与医疗包装材料系列；2）烟草行业配套系列；3）家居装饰材料系列（合营公司夏王纸业产品）；4）商务交流及出版印刷材料系列；5）电气及工业用纸系列；6）日用消费系列等。同时，公司也以纸基功能材料研发制造为核心，积极推动相关能源制造、化工材料、工业水处理及固废处理、分布式光伏发电、物流及C端产品等新材料、新能源以及上下游一体化等多元化产业的发展。

　　食品与医疗包装材料系列主要应用于一次性食品包装和一次性医疗耗材包装，是近期市场需求增长较快的领域，也是公司近期及未来深度开发和耕耘的重点产品系列。市场的需求主要来源于人民生活水平的提高和禁塑环保意识的逐步加强，从而使人们对食品与医疗包装的安全性、卫生性、环保性以及功能性的要求不断提高，也催生出更多更高端的新型包装品种。食品包装材料系列主要包括食品级防油纸、涂布纸、零食包装、液体包装等材料产品，以及纸吸管、薄型包装纸袋、咖啡滤纸袋、蒸笼纸、烧烤纸、火锅纸、砧板纸等面向终端的产品；医疗包装材料系列主要包括医用透析纸、医用皱纹纸、手套内衬纸、医用离型纸等被应用在针管、输液器、咽拭子等一次性医用耗材的无菌屏障系统包装中。公司的产品迎合了消费大众不断升级的消费理念，品种齐全，在行业具有龙头地位。

　　烟草行业配套系列适用于卷烟类产品（传统可燃烟及加热不燃烧新型烟草等）过滤嘴和烟盒内衬材料的包装。公司可生产具有高光泽型、高透气型、高不透明度型等多种功能型号的产品，能够有效帮助减少印刷油墨的使用量，提高印刷表现力。同时，公司还配套缓释薄片材料，纸基滤棒材料，非烟草类HNB纸管等材料。公司产品拥有高洁净度，和国内大部分知名卷烟厂已有多年稳定的合作，在同类产品中的市场占有率近45%，并已经被国外主要知名烟草公司认证和稳定使用。

　　家居装饰材料系列（合营公司夏王纸业产品）主要被应用于高档定制家具和地板行业，是高档定制家具和地板贴面材料的印刷基材，主要包括素色型、印刷型、数码打印型及预浸渍型等产品。公司的产品在耐晒、耐磨和印刷性能方面具有极高的表现性能，并且环保、安全、时尚，受到不同年龄层和不同区域市场的青睐，国内市场占有率超20%。公司同时专注于花色设计端的开发，引领市场的

　　消费趋势，在国内中高端定制家具市场具有强大的消费引导力和市场领导力，为行业内多家高端品牌的指定使用产品。公司的产品还包括墙纸系列产品（纯纸和无纺布系列）。

　　商务交流及出版印刷材料系列适用于现代商务需求的特种纸基型应用材料，包括无碳打印类、防伪材料类、彩色和白色打印纸类以及低定量高档出版用纸等产品；低定量出版印刷用纸主要应用于印刷字典、词典、圣经、经典书籍等页码较多、使用率较高、便于携带的工具书籍，对产品印刷适应性要求高，在国内市场的占有率超过90%，公司的产品能够增加油墨的依附性、不透印性，为多家国内大型出版社和国际知名出版社的指定用纸，在国内及国际市场上有具有很大占有率及领导力。公司为字典纸国家标准主要制定者，公司的低定量出版印刷用纸也被应用于医药行业和电子产品行业，被用于药品说明书和电子产品说明书的印刷和制作。

　　电气及工业用纸系列主要为电解电容器纸等绝缘材料用纸以及不锈钢衬纸、CTP版衬纸、玻璃间隔用纸等工业配套用纸，用于工业配套和高科技行业，具有不可替代性。电解电容器纸具有下游认证严苛，质量稳定性要求高等特点，被广泛应用于电视机、电脑、手机数码、空调、特殊照明等消费领域以及工业通讯电源、5G配套设施、专业变频器、数控伺服系统、风力发电、汽车电子、机台自动化、包装设备、工业流程控制等工业领域中，电解电容器纸被置于内置电容器中，用于隔绝电容器内部正负极及吸收电解液，保证电容器处于正常工作状态。随着5G应用的迅猛发展，公司作为国内重要的电子元件材料生产配套企业，产品被更广泛地应用于5G配套设施中。不锈钢衬纸主要被应用于冷轧不锈钢2B板和BA板（镜面板）的上下两层不锈钢材料之间，用于保护成卷的不锈钢表面不会因为上下层摩擦而导致表面擦伤。CTP版具有感光涂层，大量应用于印刷行业，CTP衬纸被放置于两层CTP版之间，保护版材的感光层不受损伤。随着科技在日常生活中的普及，该类产品的运用会越来越广泛，市场前景广阔，为公司未来的重点开发领域。

　　日用消费系列包括热敏应用类、热转印用纸、标签离型用纸等与日常民生消费紧密相联的材料系列。其中热敏材料在银行、超市、酒店、餐饮、快递的票据和标签业务中被广泛应用。公司热敏类材料可根据客户需求实现个性化定制，并具备直接制成不干胶类产品，面向终端消费市场的特性，公司的热敏收银纸在国内市场占有率近25%，被多家国内外众多知名餐饮巨头及酒店指定使用；热转印用纸系列主要包括用于纺织品转印的转移印花材料、用于建材领域的热转移材料以及越来越被年轻消费群体喜爱的数码喷绘类转印材料和水转印材料。得益于日益严苛的环保需求和消费者个性化、高端化的需求，近年来数码喷绘类转印材料产品需求增长十分迅速。目前数码转印在国际市场已经占据十分重要的份额，也成为中国转印市场未来发展的主要方向，因此，数码转印相关的数码喷绘类转印材料市场空间非常可观，公司国内热转印市场占有率超过30%。标签离型用纸系列主要包括格拉辛离型纸和高湿强标签纸，运用于日化不干胶、物流不干胶和啤酒标签等与日常生活密切相关的标签领域。随着高端零售行业、电商和相关物流行业的快速发展，不干胶标签在近年持续保持着较高的年增长率，用作不干胶底纸的格拉辛离型纸使用量也在最近几年得到了飞速地增长。然而，与发达国家相比，我国人均标签使用量还处于相对低位，格拉辛离型纸未来需求潜力仍然非常巨大。因此，公司也正在积极扩大格拉辛离型纸的生产规模，以满足不断增长的市场需求，维持并不断扩大公司市场份额，目前公司在全国格拉辛市场的市场占比超20%，产能达到15万吨。高湿强标签纸主要应用于如瓶装啤酒、冰激凌等需要在低温潮湿环境中储存的产品贴标，以及需要进行冷链运输的可识别的标签类产品。公司为国内瓶装啤酒标签的主要原纸供应商。

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、规模优势奠定龙头地位

　　公司为国内大型高性能纸基功能材料研发和生产的企业。从规模上来看，公司是国内最大的专业研发和生产高性能纸基功能材料的企业之一。截至本报告期，公司及其合营公司和控股子公司拥有特种纸及纸制品的年生产能力已超过100万吨，产品涉及六大系列60多个品种。公司现有特种纸机生产线51条，制浆生产线1条，涂布、超压线20多条，并拥有林地、化工、制浆、能源、物流、原纸及纸制品等全产业链生产产能，产业宽度和产业深度布局相对完善。

　　规模效应奠定市场地位，公司的多项产品也在国内细分行业中具备龙头地位。其中，公司在烟草行业配套系列包括烟用接装纸原纸、烟用内衬原纸、滤嘴棒成型纸等产品，在同类产品市场占有率近45%，处于行业重要地位；公司在国内热敏纸市场的占有率近25%，并具有深加工技术和能力，使其可以直接面对终端市场销售，赢得了良好的市场口碑和品牌形象；公司的低定量出版印刷材料系列包括圣经纸和字典纸，国内市场占有率达到90%，是国内几大辞书出版商的指定用纸，并被国内外众多印刷巨头指定为专用纸；公司合营企业夏王纸业为全球装饰原纸行业公认的高端领导品牌，产品包括素色底材和印刷底材，市场占有率超20%，在中高端市场具有强大影响力；公司的食品包装材料系列被应用在一次性食品包装中，与国内多家包装行业巨头具有长期稳定的合作，并具备面向终端的能力；医疗包装材料系列被应用于一次性医疗低值耗材的包装行业中，为国内为数不多的同时具备食品与医疗包装材料产品的上市公司，具有较高的市场份额和较大的发展空间和潜力。公司为国内最大的热转印用纸生产企业之一，其产品被广泛应用于纺织品，瓷器和建材领域的外部装饰。

　　报告期内，公司在广西来宾投资118亿元人民币年产250万吨“广西三江口新区高性能纸基新材料”的林浆纸用一体化项目和湖北石首投资的100亿元人民币年产250万吨“高新能纸基新材料循环经济”项目均已全面启动，基本完成了前期各项认证、审批等准备工作，已于虎年春节后相继开工，两大项目的有序展开和顺利落地，必将使公司的规模化发展再上一个台阶。

　　2、多元化产品的抗风险能力

　　公司具有较强的抗风险能力。首先，公司在总体规模和多个产品细分市场具备龙头地位，在市场竞争中具有一定的话语权。其次，与国内其它专业特种纸制造企业相比，公司具备十分显著的产品多元化优势，可以帮助公司分散单个产品带来的风险。公司产品涉及食品与医疗包装材料系列、商务交流及出版印刷材料系列、烟草行业配套系列、家居装饰材料系列、电器及工业用纸系列、日用消费系列及其他等六大系列60多个品种，是我国产品种类最多，布局最广的高新能纸基功能材料生产企业之一。产品多元化的产品结构使公司在市场上拥有了更多发展机遇；同时分散单个纸种市场变动带来的风险，还可以为客户提供更全面、更多元化的解决方案。

　　3、自主研发的技术创新优势

　　公司是国家高新技术企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院、浙江省专利示范企业，截至报告期末，集团公司拥有32项发明专利、78项实用新型专利。公司牵头制定了字典纸的国家标准，并参与制定了无碳复写纸的国家标准、冷轧金属板衬纸的国家标准、纸浆二氯甲烷抽出物的测定的国家标准、真空镀铝原纸的行业标准、热升华转印纸的行业标准。由公司主导的“单面光烟用接装纸原纸”、“烘焙原纸”、“字典纸”、“热升华转印原纸”等四个浙江制造标准已经正式发布。

　　公司在产品研发方面一直保持了持续的投入，报告期内，公司研发费用支出达到15,809.38万元，同比增加28.89%。公司认为，持续的研发投入是保持公司持续性竞争力关键，不断地培育新产品也为公司未来的持续发展奠定了基础。

　　公司一直保持自主设计，合作开发的创新理念。由公司牵头设计开发新的工艺技术，与合作伙伴一同开发具有产品特色的机器设备，寻找性价比最高的投资方案。公司单条生产线至少能够适应2-3种纸基功能材料的稳定生产，能够在不同产品中做到稳定的切换，充分利用公司产品多元化的优势，为终端客户提供更具有技术性和针对性的产品解决方案。近几年，公司与合作伙伴一道合作，引进了国内外一流造纸设备和技术，机器设备自动化程度进一步提高，产品质量稳定性居行业前列，核心技术达到国际先进水平。

　　4、绿色工厂体现环保优势

　　公司是浙江省首批“浙江省绿色企业”和工信部命名的“国家级绿色工厂”。公司坚持走循环经济的可持续发展道路，重视环境保护和可持续发展。仙鹤及其旗下重要子公司均具备ISO14001环境管理体系认证，并通过FSC/COC和PEFC/COC产销监管链认证。公司以资源综合利用和环保投入为手段实现节能减排和清洁生产，并建立了能源大数据分析系统，利用自动化、信息化手段对生产线的水、电、汽等主要能源的消耗实施集中动态监控和数字化管理，实现能耗的优化和效率的提升。公司及控股子公司近年来投资建设了碱回收系统、中段水处理系统、白水回收系统、黑液综合利用系统、太阳能发电系统等污染治理、绿色能源及节能降耗设施。实现废水、废气、噪声达标排放，固废合法合规处理，节能降耗取得显著成效。

　　5、大数据管理下的智能制造

　　公司为国家两化融合管理体系贯标试点单位，企业工业化和信息化的深度融合促进了公司智能制造的发展。报告期内，公司继续推进“数字化仙鹤”工业4.0管理创新战略，提升了公司的智能制造水平。公司已全面实现了ERP大数据应用的信息化管理和集团OA网络协同办公系统，公司人力资源管理、采购管理、工艺管理、财务管理、行政业务审批等一系列环节，均实现了无纸化电子系统管理模式，节约了成本，提高了效率，同时为信息化智能制造提供了数据基础，报告期内，公司的智慧车间建设趋于完善，在试点车间引入3D模型、动态数据可视化系统，打造5G“智慧车间”，完成了数字化升级，使车间拥有了生产数字孪生系统和防尘帽AI视觉监控系统，并与ERP系统形成实时互通。上述一系列新时代工业升级版信息化手段的实施，为公司实现智能化生产，迈向“中国制造2025”奠定了坚实的基础。

　　6、品牌与客户优势

　　公司坚持以诚信为本，重视与客户合作共赢关系，在产品工艺上追求精益求精，公司品牌在行业内享有良好声誉。2018年2月仙鹤商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。公司凭借卓越的品牌优势与大量优质客户建立了稳定、良好的长期合作关系。这些优质客户包括国际知名跨国公司，例如利乐、安姆科、艾利、当纳利等，以及国内各行各业的龙头企业。这些优质客户的长期伙伴关系不仅有力地支撑了公司核心业务的长期发展，也极大地提升了公司的品牌影响力。

　　7、企业文化和人才团队优势

　　仙鹤有自己独特的企业文化，即党建引领的“家文化”。公司一直以来把“家文化”的提升作为企业核心竞争力进行培育。“让员工快乐工作、健康幸福生活”成为了仙鹤“家文化”永恒不变的主题。“家文化”为公司构建了互相关爱的和谐团队，形成了忠诚奉献的创业氛围，造就了一支“能干、实干、忠诚”的人才队伍。这是公司20多年来稳定发展的核心竞争力所在。

　　五、报告期内主要经营情况

　　报告期内公司实现营业收入601,696.91万元,同比增长24.24%;实现营业利润115,659.13万元同比增加38.71%；实现利润就总额114,788.48万元，同比增长37.52%；实现归属于上市公司股东的净利润101,667.36万元，同比增长41.76%。

　　报告期内营业收入和利润同比增长的主要原因是：1）报告期内，公司可转债年产22万吨高档纸基新材料募投项目全部投产，公司产品业务结构得到进一步优化，综合规模效益逐渐凸显，单位生产成本下降；2）公司积极布局和拓展新市场，研发新产品以及开发战略性的价值客户。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　特种纸是具有特种用途，区别于文化纸、箱板瓦楞纸和生活用纸如卫生纸、面巾纸等纸种的总称，具备纸种繁多，但单个纸种规模有限，以及科技含量高、附加值高的特点，被称为造纸行业中的高科技企业。

　　由于特种纸细分种类繁多，因此市场参与者众多，市场竞争也较为松散，但一些细分市场特定纸中，由于技术较高的技术壁垒和客户壁垒，市场集中度较高。总体而言，我国人均特种纸消费量仍然明显低于一些发达国家，因此未来增长潜力仍然可观，尤其在一些细分品种。我能认为未来在“限塑令”背景下催生出的食品饮料领域内“以纸代塑”市场，以及消费结构升级带来的新的消费需求将带来巨大的市场机遇。

　　（1）“限塑令”下的以纸代塑机遇。在全球越来越严厉的“限塑令”大背景下以及由此催生出的纸基材料替代塑料产品市场将不可限量。尤其在食品饮料行业，随着电商的渗透率的继续上升，人民生活水平的提升，纸基功能材料替代市场也将呈几何级上涨，尤其在外卖和茶饮市场。纸基功能材料企业将以其特有的技术优势，在这个巨大的市场前景中获得前所未有的发展机遇。

　　（2）消费结构的转变和升级给人们的生活和纸基功能材料需求带来的转变是多方面的。未来，食品包装材料、标签离型材料、烟草薄片配套材料、转印系列材料等品种将在消费结构升级的情况下催生出不断增长的市场需求，为纸基功能材料企业提供新的利润增长点。

　　（3）纸基功能材料制造技术的快速提升，带来生产效率的高速增长。包括智慧工厂和MES系统的快速布局，也正在改变着整个纸基功能材料行业的经营模式。

　　(二)公司发展战略

　　公司的经营战略为：在市场端，持续保持产品线多样化的竞争优势，积极拓展新产品，发现新市场，利用公司目前的国际化平台，和更多的全球知名企业展开合作，抓住机遇、扩大主业充分进入全球供应链市场。并积极探求产业链上下游的合作和投资机会，布局海外市场，引入先进技术。在生产端，充分利用好资本平台，继续合理地扩大产能，实现逆周期的产能布局，并寻求机会整合国内资源。

　　公司的发展战略为：以“家文化”建设为引领，和谐发展；以ISO9001质量管理体系为抓手，精准管控；以ERP信息化管理为工具，高效快捷；以科技和人才为支撑，创新驱动；以绩效考核为手段，追求卓越；以“浙江制造”为标准，迈向“中国制造2025”，做“国内一流，国际先进”的高性能纸基功能材料行业的领军企业。

　　(三)经营计划

　　2022年是我国全面建设社会主义现代化国家、向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年，也将是全球共同向新冠疫情发起冲击攻坚克难的关键性第三年。公司将在新的一年，根据确定的发展规划，发扬“创新发展拓荒牛、艰苦奋斗老黄牛”的精神，进一步完善产业链布局，扩大“以纸代塑”等纸基新材料的市场占有率，顶住原材料市场价格波动的压力，确保年产量达到85万吨，争取90万吨，以稳定的业绩回报广大投资者。

　　为完成新一年预定的业绩目标，公司将实施下列重要举措：

　　1、加快区域投资，抢占资源高地，快速推进区域布局的产业链拓展

　　“十四五”开局之年，公司在广西来宾和湖北石首的两大百亿投资，年产能均超过250万吨的大型“林浆纸用一体化”产业园项目均完成了前期各项准备工作，跨入虎年新春后，两大项目均如期开工建设。

　　广西来宾年产250万吨特种浆纸的“广西三江口高性能纸基新材料项目”。一期工程65万吨自备浆、85万吨特种纸及其配套的热电联产、给排水工程、水运码头等将在三年建成。广西有着丰富的森林资源优势，公司落户来宾，可利用当地造纸用木浆原材料桉木速生林丰厚的储量，缓解大宗原材料木浆全部依赖进口的瓶颈，延伸产业链，实现“林浆纸用一体化”全产业链布局。为公司在我国西南地区的市场经营布设了一座大本营，通过“珠江-西江经济带”融入到东南亚经济圈。

　　湖北石首的“林浆纸一体化循环经济项目”，是公司在“十四五”期间打造的又一个年产250万吨的大型高性能纸基新材料产业基地，利用长江中游地带丰富的芦苇和杨木资源，实现纸基新材料的全产业链拓展，进一步稳定公司在长三角经济带高性能纸基新材料行业的龙头地位。

　　2、适应市场变化，调整产能结构，快速投放新产品以扩大市场份额

　　随着市场需求结构的变化，近年来公司积极调整产能，食品及医疗包装材料系列的产销量快速增长，同比上年产量增长了19.56%。公司的电解电容器纸也一样，由于进口量的减少和5G大力推广所需，公司研发新品替代进口，全年销售量同期增长了51.29%。随着“限塑令”的落地，“以纸代塑”将成为市场热词，公司加大研发投入，生产的食品包装材料系列如食品级防油纸、涂布纸、零食包装、液体包装等材料产品，以及纸吸管、薄型包装纸袋、咖啡滤纸袋、蒸笼纸、烧烤纸、火锅纸、砧板纸等产品将加大市场投放量。同时，公司在常山基地投资新建的30万吨食品卡纸项目正在厂房建设阶段，预计将于2022年7月完工投产；100亿根纸吸管项目从2021年6月份开始正在积极建设加大产线的投产；4万吨热升华转印原纸和食品包装纸项目已于2021年11月下旬顺利投产，并释放产能；4.6万吨水刺无纺布也处于建设阶段，以及热电二期项目将于2022年5月中旬完成；环保污水二期项目正在建设当中，将于2022年11月底完成，为进入市场的新品上市后扩大市场份额奠定了基础。

　　3、完善信息平台，推广“智慧车间”，提升公司整体智能制造水平

　　在完成现有数字化基础管控平台建设的基础上，2022年，公司将扩大实施MES生产现场的信息化管控，总结“智慧车间”经验，加快推进公司“智能智造”平台的建设，实现大数据信息管理的“智制造、深应用”，将信息化系统集成进一步推广应用到日常生产运行管理中，真正实现纵向到底，横向到边的信息化管理体系，为实现智能制造，向“中国制造2025”迈出坚实步伐。

　　4、加强人才培养，壮大管理团队，为产业的不断扩大储备人力资源

　　不断扩大的规模需要人才的支撑，培养一线技术人才，壮大管理团队，是仙鹤发展壮大的重要基础。公司将加大人力资源的投入，加快一线技术工人的培养，通过多渠道多层次多导向的培训，提升一线员工队伍的整体素质；通过自主培养和引进高端人才相结合的方式推动公司的团队建设；引进国内外同行业高端研发和管理人才，提升公司管理水平，从而实现公司人才运营的良性循环，壮大管理团队，为今后公司扩大产业所需的人才分流打好基础。

　　5、夯实管理基础，强化风险管控，推动企业高质量、可持续发展

　　良好的基础管理是企业稳定发展的前提，新的一年，公司将不懈地推进ISO9001（质量管理体系认证）、ISO14001（环境管理体系认证）、OHSAS18001（职业健康安全管理体系认证）三体系管理的持续改进，坚持6S生产现场管理，保持完善的产品FSCCOC(FSC-C110766)产销监管链认证、QS生产许可和CMA计量认证，同时抓好“两化融合”建设，落实知识产权贯标，打造“清廉民企”示范单位，践行“绿色工厂”职责，实现清洁安全生产。

　　新的一年，面对大规模展开的对外投资项目，公司将进一步完善风险管控制度和内部考核机制，有计划分步实施推进，确保公司健康、稳定地向高质量、可持续发展迈进。

　　(四)可能面对的风险

　　1、新型冠状病毒持续肆虐带来的风险

　　2022年，席卷全球的新冠病毒已经进化到第三代，奥密克戎具有传播速度更快，更广泛的特点，这给我国的防疫抗疫工作带来了新的挑战。目前，全国多个地区已经采取了停工停学，在家隔离政策，这给人民生活带来重大影响，给企业生产经营较大盈利风险。

　　未来，随着防疫抗疫工作的进行，我们认为人民生活和企业经营将面临更多不确定风险，对企业的经营业绩带来更多不可预测的风险。

　　全球范围内，新冠疫情继续肆虐，疫情的不断推进和升级换代也将给世界经济形势带来持续震荡，从而导致特种纸行业外部需求的不稳定性，给企业经营带来风险。

　　2、原材料价格波动风险

　　公司作为纸基功能材料的生产企业，原材料为进口纸浆。公司的盈利水平对纸浆价格的波动具有高度的敏感性。今年以来，国际纸浆价格出现回落，一定程度缓解了公司的盈利压力。未来，原材料价格波动带来的盈利风险依然存在，公司将继续加强对原材料市场分析和预判，做好库存和采购规划，同时并积极与上下游市场沟通，以降低原材料价格上涨带来的风险。

　　3、项目实施风险

　　2020年末和2021年初，公司分别在广西来宾和湖北石首签署了项目投资协议，目前这两个区域的项目都于已开工启动。造纸项目的实施过程相对较长，在此过程中市场瞬息万变，存在因为市场变化而没有办法发挥新项目产能的风险，请各位投资者关注。

　　4、市场竞争加剧风险

　　市场竞争加剧的风险主要来自特种纸公司产品的新产能投放，增加了行业的供应总量，从而可能导致激化市场竞争，对公司的生产经营造成影响。

　　5、政策变动风险

　　公司的经营与发展与政府的产业政策息息相关。政策变动的风险，将会增加公司未来经营活动的不确定性。比如环保政策的变动、国家基本税率的调整、国家进出口政策、国家税收政策和地方优惠政策的调整，都将对公司的生产经营和盈利水平构成一定影响。

　　6、汇率波动风险

　　公司的成本主要组成为原材料成本，公司采用大量的进口原生木浆进行生产，并通过美元结算，因此人民币兑美元的汇率变化将会导致公司原材料采购成本的变化，请各位投资者关注。

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