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信用风险模型与信用衍生产品.pptx

来源：花匠小妙招时间：2025-08-14 02:18

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文档简介

信用风险模型与信用衍生产品分析

王安兴上海财经大学金融学院Email：awang@电话：65903708参考教材DarrellDuffie,KennethJ.Singleton,CreditRisk:Pricing,Measurement,andManagement,PrincetonUniversityPress,2003.DavidLando,CreditRiskModeling:TheoryandApplications，PrincetonUniversityPress,2004.BerndSchmid,CreditRiskPricingModels:TheoryandPractice,SpringerVerlag2004(2ndEdition).TomaszR,Bielecki,andMarekRutkowski,CreditRisk:Moderling,ValuationandHedging,SpringerVerlag2002.SatyajitDas,CreditDerivatives:CDOsandStructuredCreditProducts,JohnWiley&Sons2005.相关文献基本内容信用风险分析原理信用分析信用风险定价模型信用衍生产品的应用一泪、我信异用张风浊险它分恳析贪原售理基矛本皆概华念影左响副信迟用斑风友险炎的费因油素公肤司踪蝶信架用暮分骄析信绿用纤分连析穗报膊告基赢本硬信含用终分培析盖方渠法一权、想信溪用暖风椒险钻分瞧析铸原领理基站本残概准念信哪用腊：聋完瘦全习履杰行宝债和务诵合撒约信胡用僻质秒量杠：备完跪全俯履网行播债才务习合明约华的占意霜愿收和乐能惜力信陕用妻风训险秒：斯与汗未四预勒期回的邮信雨用烛质裹量短变挠化狂有问关迎的艇价怒值眨变晶化果风轧险(逆含向脉选猎择讨与培道福德良风付险)信是用失评荷级为：型信蛙用难风娇险孩的屑量浮化有、裁模局型影京响帮信麦用胞风滤险筝的恶因匆素宏余观书经环济奇、象行形业绸分著析勺、购公言司咱特旺性舍、概财骗务鞭状宏况一沾、托信挥用吃风际险温分墓析妹原冬理公财司信受用惹分朱析信节用木分捷析绩：墙对膏公饮司荷的庙整践体谎评谅价所叫谓爽信唱用躲风和险飞即坡借柜款选人获无五力娃按恼照史合坦同爱条永款搜偿吸还她本峡金养和(或)利辨息遍的女风听险评比判培这联家冻公献司呢违斑约萝的示可挽能嚷性骨以惧及棉违夹约灶后幕的茧期杯望骄损景失佩率通分过源以浩下坚几政个铃方浪面怪综齐合恶考厉虑塞来虚判恨定弟一轧家少公捧司柴偿追还摘所耗欠戴本偷金炊和券利朵息柏的小可晋能疑性喜：云人(管无理勒层/人稼力慕资像源)、趁物(产下品/销悬售业量)、后资鹿金(财棋务害状佛况)、偿宏燃观谎经述济旁环蛇境谷的糠变婚化讲，饱以滨及页产羽业社结暗构一升、麦信灭用京风岛险乡丰分呆析坊原傅理公季司信伏用侍分粗析公鞭司惰信例用残的纷两界大视支跃柱避：岔经站营码风酷险耀和思财箱务愚风汇险经刮营签风川险奖：匹宏御观敞经漠济拆环承境兰，仰产架业恳结避构随，阴产咽业生特梢点固，逝在愉行尘业季中千的枣竞原争阀地况位额以社及桃管加理浑水圾平平等悔因踏素炕造繁成价公稀司售利区润加和葱现嫁金居流奸波缸动孤的偏风堆险财躲务掌风欠险瓦：为财每务障风求险通是渴指饰公棕司虽财犬务索结骑构酸不宗合攀理缘瑞、解融假资遥不悔当牺而稍导惰致阅投济资蜘者陆预圈期吗收胡益射下劣降睬的谋风猜险急。呢财蹈务墓风鬼险受主搂要冈来蜻自表融亩资尺而遥产毛生帅的蓝财企务滩杠兔杆届作助用相河互焰联防系胀：店例倾如窑，居财都务辆问堤题(如盐利容润燃的孔提亿高肌或农下柜滑)，悲往杜往提是炸由换运盟营列管寻理鲁方遇面微的酸因奸素鞋造初成纯的(如弃行难业验内擦竞袋争腐，厦或咳投戏资摸失级败)。矛甚猴至违拥弓有哭同枪样批信置誉梢度妖的捎企坡业清由悼于繁经灭营居状且况筒不睛同啊，犯财处务芬状巴况(资尾本蒜结疮构呈、耗利撕润核、啄流旅动潮性篮等)也捕会马随捐之换不窄同经牌营蜓风尘险嗓越麻高步，寻对茅财威务蜂风润险副的钢判只断生也辰需盈要理越蒸谨抬慎一马、勾信柄用健风何险籍分领析宵原著理公地司信浅用沿分惭析公绪司樱信惕用冶的窗两呈大店支旗柱鱼：萝经粥营众风详险束和旺财递务唤风娱险信用分析经营风险(定性分析)财务风险(定量分析)1．宏观经济环境&产业结构1．财务决策2．产业特点2．现金流预测3．行业中的竞争地位3．利润4．管理水平4．资本结构5．财务弹性一拥、董信巧用怠风旱险英分欢析终原席理公钻司闹信为用绩分浊析信乱用坟分胶析辰注叹意车事浆项如较果瓦想档通响过映财石务握报觉告土掌提握红公棵司圆的仅真鹅实紫状累况降，况那叙么飘无融论揉在乔分直析趣过搞程狠中轿还此是陡在荒对雕结峰果滩进从行恳解竟释伍时似，纹都拜必皱须携考梳虑羞质辨方臣面郊的哈因劣素桥，趋如团公底司臭的估管艰理量薄化雅信搬用凝风蜂险肺方疾法血存吗在愿的捕问闷题急：(辟1肢)公桑司种是幅存丸续银的认实栏体笑，捉其梁信请誉号是午连晕续仆变仙化弯的(梨2两)财执务睡数姜据司的辈内娇涵遗会方随伐着禽行浆业揪不曲同童而锈不镰同(豆3否)不伍同林公超司孤其略财霜务目数揪据仁披铺露觉的抛质伴量父存区在织巨畜大集差纠异一寻、箭信拴用只风惊险完分怖析浅原店理信付用领分端析番报俭告报耕告腰形刚式一雅、射公让司育历按史/管乘理讯层二仆、督产铸业系发垫展添趋粗势三两、作产倾品四晓、皂销殊售/市寻场只占义有询率五士、允财黎务叉状符况六膝、虾现脑金遮流贪预走测七祖、木信卖用妨概纱况绵及龟投北资柱意们见一探、障信部用堵风沃险悟分甜析帖原鹊理信叠用惜分蜓析演报城告报球告跑内孕容一聪至销四躲属丘于搞定代性垮分扁析(经全营烛风梅险财分给析)五练、练六卷属骡于疯定旦量淹分架析(财淘务闯风轮险砖分幕析)分塞析决要博点定你性稠和肾定茄量绞互违为孔补盗充刺，迎定墓性察分兴析室重包于奥定捕量毒分掏析经和营凶管还理桐方序面钳的托因奸素纹迟捏早秃会额体秧现战在白财替务肉数描据际中经径营或风影险货越放高穷，肿对彩财缴务太风芦险雾的属判列断鼠也势需领要凭越捷谨落慎对途同纤一号家挡公盆司帝做斯出刑不申同著的痛信网用葵评何价凝一诞般增是法由陡于鄙定扰性挥分绸析(经城营胃风艳险钩分颠析)的汉不供同滨而习非修定颂量掉分销析(财迁务乎风宁险再分惰析)的嗽不标同一回、映信夏用常风浑险浙分次析纲原麦理基则本现信方用鞠分者析尺方贫法要疾素蝇分宁析喜法财膀务轧比匹率蹲综迁合帐分周析据法多颜变浩量公信冠用蚊风盯险摧模症型火法一所、回信辩用炮风梯险终分孝析女原启理基饲本吓信弯用竭分国析善方芽法要列素立分犹析么法“6衔C拘”要谣素称分库析禽法道炮德劣品冲质(支C处h行a汁r滴a棉c赤t电e浪r伟)糕—北—个立性还流款球能申力(瞧C眯a印p览a网c踏i纯t钥y赔)资妇本六实挑力(怕C篇a傻p狼i玻t扶a诊l统)抵蒜押吵品(以C芝o污l际l融a桃t扶e蜡r存a贿l庄)经翻营贡环象境醋条棚件(袍C机o该n音d船i扣t糖i瘦o孟n守)事爹业搬的弹连务续降性(义c这o妖n替t银i聋n翼u吧i语t洁y重)一播、根信条用红风细险饥分舅析桑原梳理基缴本妙信息用无分眠析拢方速法要肚素世分俱析涉法“5秘W川”要凳素拦分浊析楚法借丑款魔人(掉W雕h畅o粥)借镰款炼用敞途(象W蕉h煌y荡)还姑款不期冤限(亏W册h芳e练n汪)担学保饥物(步W箭h貌a嚷t怀)如搂何屠还保款(五H材o潜w玻)一拖、肢信棍用寨风饥险果分柔析谷原塌理基扭本漆信剖用桨分段析倒方刑法要疗素答分谊析设法“5乏P赶”因荒素欠分签析挠法个外人鱼因僻素(哥P尾e冰r小s哪o挖n荡a朱l嫂)借哑款游目普的(肆P棒u剥r伙p风o奋s立e顿)偿积还(很P粉a组y舰m扶e壳n逼t匆)保唤障(懒P毅r攀o郊t坛e伙c他t剪i娘o类n霸)前滥景(边P唱e坊r玩s沾p音e意c谢t您i遇v胸e涌)一叼、俱信涌用突风搞险回分白析质原问理基乘本野信闻用奔分淋析价方笋法要女素鞭分敌析送法骆屈驼崇评品估剥体害系雨：C迟A离M纠E护L资推本族充侮足背率(筑C蛋a阁p丧i茫t挤a建l盈a上d坐e咽q矩u食a仇c亩y虑)分伏析资马产邀质碗量(肝A平s浑s专e类t呼Q眨u厌a忠l己i过t深y掘)分衬析管茫理按水朱平(极M驾a驻n区a镜g迁e炕m墓e振n掀t点)分祖析收爆益防状瓣况(宵E章a勇r栗n输i衣n童g墓s息)分辟析流雹动转性(慈L序i叉q臂u稻i准d克i很t脾y窄)分锁析一滤、投信殊用诊风捉险问分筝析狂原劲理基迁本息信含用懂分予析贴方墓法要客素室分匙析盛法要驱素启分宰析兼法什的动要封点将掩借为款假人斩品草质嗽、挎还霸款钳能蜂力故、书资旗本傻实替力饺、已担咱保馅和跃经东营裳环袄境寻条牛件岂或痛者状借严款草人交、传借慨款防用雹途续、校还撒款址期盒限晃、扛担普保上物塑及挑如倾何壁还逼款杆等繁要趣素音逐革一雨进隐行胖评烂分纹，改认印识自贷煮款伏人辆的即整护体率状马况对哄于挑借泛款舒人榜的吐多采个绳方捏面膨进焰行端综京合耀评丑估冈，参确钞定抱借轨贷谈质握量吧和猫信恰用斩等幼级也盐是犬所己有悲信竿用腔分摔析享的笑基根本烈原载则爬和额基民础当。绪信盗用智分拨析葛的佳各研种窃方尾法锅，处就基是结对剂这银些狂方叠面款做缩慧判忙断对饰评驴估防人模的么综振合敏业期务寇能毁力捧、佣专渐业倦水勉平息要摊求毁较彻高不珍够糖客贤观辛，陆不浩同专的析人纳对捆同错一酬公孙司炊的敢评病估鞋可侄能升不蛛同一存、搭信弟用申风部险成分盗析萍原污理基焦本点信题用芬分临析唇方确法财伸务兴比剪率鼓综渐合价分墓析普法县：隶杜紧邦链财节务暑分样析榴体花系杠和侵沃股尔犁比福重穷评痕分剖法(将丹各捧项资财铜务荡分咳析乖指敬标弄作声为慨一租个王整珍体葛，瞒系鸣统屠、管全共面碑、嫂综猴合和地穗对柳企耕业棕财闲务还状战况术和郑经党营飞情鼻况吉进湿行只剖拉析刚、钟解心释厌和糕评貌价)杜耐邦胃：边财图务泊指伐标锯系袍统巨全冒面谈评肚价盒企妹业辜的漠偿栽债哨能握力赢、宜营根运妈能泊力饲、悬盈顶利交能雨力痰及婆其毁相门互斯之酬间饺的她关拜系泥。模基篇本拾特以点膀是慈以偶净败资增产艰报堡酬待率犯、吧资芦产为净跪利冻润悬率薄为辆核滋心野，坡将达偿悉债植能兵力撤、绘资含产盛营申运访能蒜力太、颠盈总利肚能狭力陵有码机例结情合差起备来绝滤对鼠定株价裹、喊如叠果垄拥列有行的竖信室息承仅馒仅孟是抛财望务行数栋据杜汪邦荐财僵务授分拘析么图径示一学、抢信坟用内风恨险息分王析芝原昆理基廊本锄信蛙用牧分垮析谦方脾法财辈务怖比甲率瞒综生合昼分贯析临法极：层杜墨邦瓣财声务闻分缺析沙体拐系姻和婆沃梅尔春比君重滚评牢分衡法(将惠各绳项妈财愧务戒分树析范指带标译作千为胸一轻个愉整鲜体萝，丑系晨统租、蕉全障面壶、蓄综投合别地猴对倦企秒业蛛财创务猎状丛况碍和照经郊营比情县况齐进宿行叼剖错析着、剪解贼释挖和周评立价)沃季尔提：滔选福定剥的7项坏财切务乒比嘱率侧即扮：时流励动赤比喉率否、慎自暴有主资猴产伶对谨固惜定春资舞产尖比胡重溪、呢自驱有赔资怖产稀对腹负脸债郑比爸率融、卫应脏收枕账秩款蜜周洗转药率浇、骗存布货紫周拣转籍率辆、总固触定星资路产升周罗转腔率狡、敢自协有最资酒本振周赔转参率欧。钩以炎指携标鲜的

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