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汽车行业周报：小米YU7开售18小时锁单量破24W台理想汽车更新二季度交付量展望

来源：花匠小妙招时间：2025-07-01 14:38

　　投资要点：

　　2025.6.23-6.27 A 股汽车板块跑赢上证综指。一周涨跌幅（6 月23日至27 日）：上证综指1.9%，创业板指5.7％，汽车板块指数2.9％，其中乘用车/商用车/零部件/汽车服务分别为0.1％ /1.0%/4.6％/4.3％。汽车行业指数跑赢上证指数，汽车板块周度成交额环比下滑。

　　2025.6.23-6.27 期间，港股汽车整车理想汽车/小鹏汽车/蔚来/零跑汽车/吉利汽车涨跌幅分别为8.4%/-0.9%/-0.4%/4.3%/-1.2%。

　　周动态：小米YU7 开售18 小时锁单量破24w 台，理想汽车更新二季度交付量展望

　　小米YU7 正式发布，定价25.35 万元起，18 小时锁单量破24 万台。

　　6 月26 日，小米发布首款高性能豪华SUV-YU7，共推出3 个配置版本和9 款配色，标准版定价25.35 万元，Pro 版27.99 万元，Max版32.99 万元。在性能上，小米YU7 全系搭载小米V6s 超级电机、小米智能底盘和800V 碳化硅高压平台，最高续航达835km，三方充电桩兼容性超过99%。辅助驾驶领域，第一期总投资57.9 亿元，专属团队超过1800 人。小米YU7 全系标配激光雷达，搭载1000万Clips 版辅助驾驶，小米SU7 系列也将在7 月下旬陆续升级。预定YU7 者需支付5000 元定金，7 天内未锁单可退，准现车锁单金额为2 万元锁单后1-5 周交付；定制新车锁单金额为5000 元，发售时显示预计8 月开启首批交付。6 月26 日22:00 起，实现大定3分钟突破20 万台，1 个小时达到28.9 万台。订单将按照锁单先后顺序进行，实现锁单2 分钟12.2 万台，开售18 小时突破24 万台。小米汽车App 将动态更新锁单交付时间，据App28 日晚显示：标准版最快54 周，MAX 最快33 周。

　　理想汽车更新二季度交付量展望，新成立“智能汽车事业群组”。6月27 日，理想汽车发布的公告显示，预计今年二季度交付约10.8万辆汽车，此前发布的交付量展望为12.3 万—12.8 万辆。“该调整体现了公司为长远发展而升级销售体系所带来的短暂影响。”理想汽车方面表示，公司有信心在理想i8 上市前完成组织升级的工作，以更好的组织能力迎接新的产品周期。据澎湃新闻了解，公司发布全新组织架构调整和人事任命，原“研发与供应群组”和“销售与服务群组”整合并入新成立的“智能汽车群组”，对理想汽车智能汽车业务的战略到经营闭环负责；总裁马东辉将担任智能汽车群组的负责人，向董事长兼CEO 李想汇报。李想仍将负责汽车业务相关的产品线、产品部、品牌、战略等团队，并将更多精力投入AI 领域。

　　周观点：以旧换新支持下汽车景气可期，继续看好汽车板块机会。

　　2024 年以旧换新政策催化下乘用车销量表现超预期，2025 年以旧换新政策延续，对汽车消费向上进行支撑，我们继续看好汽车板块机会，维持汽车板块“推荐”评级。推荐：1）自主崛起新阶段，自主崛起大周期维度进入高端化发展的战略进攻时刻，具有30 万元以上优质供给的车企有望明显受益，推荐理想汽车、江淮汽车、吉利汽车、比亚迪、长城汽车，建议关注赛力斯；2）高阶智驾“平价化”有望大幅提升高阶智驾渗透率，领先整车和相关零部件受益，推荐小鹏汽车、华阳集团、德赛西威、科博达，建议关注经纬恒润；3）机器人量产有望实现0-1 突破，推荐确定性高、卡位领先的产业链标的拓普集团、三花智控、北特科技；4）出口环境较为复杂，看好自身经营周期向上的优质零部件，推荐福耀玻璃、星宇股份、银轮股份；5）商用车方面，重卡内需三年低位运行，2025 年有望恢复，推荐受益重卡龙头福田汽车、中国重汽A，客车领域内需出口有望继续向上，推荐客车龙头宇通客车。

　　风险提示：1）乘用车销量不及预期；2）智能驾驶安全性事件频发；3）零部件年超额下降幅度过大；4）主机厂价格战过于激烈；5）上游原材料价格大幅波动；6）重点关注公司业绩或不达预期；7）政策及贸易关税变动风险；8）快充等新技术发展不及预期；9）我国车载芯片的自主率较低，多依赖进口，汽车供应链存在较大风险。