首页分享大豆期货市场基本概况精华版

大豆期货市场基本概况精华版

来源：花匠小妙招时间：2025-06-16 19:47

大豆期货市场基本概况三、当前大豆期货交易市场的基本概况1、国内大豆期货市场基本情况2、国际大豆期货市场的基本情况(一)CBOT大豆市场概要芝加哥商品交易所(CBOT)大豆合约已有100多年的交易历史,目前它是CBOT交易量最大,变动幅度最剧烈的合约,每手5000蒲式耳(合136吨),每日涨停板限30美分,日成交量一般在50000手上下。美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货标准合约合约单位5,000蒲式耳交割等级2等黄大豆或交易所指定的替代品报价单位美分或1/4美分/蒲式耳最小变动价位1/4美分/蒲式耳($)日涨跌幅限制比上日结算价高低30美分/蒲式耳(可扩大为45美分),现货月无此限制合约月份9,11,1,3,5,7,8最后交易日交割月倒数第7个交易日最后交割日交割月的最后一个交易日交易时间周一至周五9:.-1::周日至周四9:.-4:。在CBOT市场交易者中,既有来自压榨企业的买家商业机构,也有来自产地农场主或者农民代言人仓储机构的抛售商业套保;既有来自证券以及各种基金的大量投资组合基金,同时还有部分来自于自营机构以及许多中小散户大量参与。在参与者中,既有美国国内的投资和保值客户,也有来自各国的投资和保值客户。在CBOT大豆市场,参与的群体可以分为三个方面:投资基金、商业机构、中小散户。西方资本市场有很多不同种类的投资基金,根据资金规模的大小、运作理念的差异可以将基金分为两大类:一类是宏观基金,资金规模庞大,主要进行战略性长线投资,历史上大豆牛市的产生曾有宏观基金的参与。另一类是短线基金,主要由CTA商品交易顾问管理的基金,资金规模相对较小,其主要依据技术分析进行短线操作,所以又称技术基金,通常讲到的基金大都属于CTA。据不完全统计,国际金融市场的CTA基金总资产约400亿美元,其中10%用于商品期货投资。虽然CTA基金的持仓比重不高,但由于其系统性进出、集中性造市的特点,对大豆走势影响极大,在短期内甚至会成为大豆价格涨跌的决定性因素。历史上的基金总是与赢家有缘,尤其是对大行情的把握非常到位,所以吸引了众多小投资者的追捧,其影响力愈发增强。国际基金拥有世界上最优秀的投资专家,对基本面的理解非常深刻,对行情发现向来“先知先觉”。同时,基金往往使行情波动加剧。回顾1994年以来大豆市场数年来的涨跌循环历史,无不与基金的追波逐浪有关。商品基金组织在一个市场上基金声名远扬,那就是粮食综合类期货市场。粮食市场由于其良好的流通体制(高成交量、高空盘量)为基金提供了绝佳的发挥环境。假定基金通常持有大量的头寸,在流通性较差的市场,比如木材或铝市场,成交量较小,基金在这种市场以巨大的持仓很难进出,也就是基金很难涉猎这样的市场。而在流通性比较高的粮食类商品市场,基金进出头寸就比较容易。即使商品基金拥有庞大的资金实力,基金也不能和期货市场“老大”:商业机构(套期保值)相抗衡。主要的食品加工商如嘉吉拥有强大的现货背景,对市场有较强的打击能力,他们使得基金在市场上表现老实,比较守规矩,从而使得市场价格多数时间在相对比较公正的区间内波动。但是基金仍然在一定的时间内有足够的资金实力来撼动市场。为什么期货市场能够产生?从期货的渊源起于粮食市场而言,期货市场的奠定者就是商业机构。大豆市场的商业机构既包括了那些采购方,诸如ADM这些大型的压榨企业,也包括了抛售方,如以FCSTONE为代表的农场主,切实代表了农民的利益,同时也包括以诸如路易达夫和威尔玛为代表的大型跨国贸易商。那些以期货市场作为自己份内工作的中小投资者,他们勇于承担期货的风险,并以博取价差为终生职业,甚至许多短线高手,抢帽子者,黄牛都在大豆市场中冲浪。

大豆期货市场基本概况精华版来自淘豆网www.taodocs.com转载请标明出处.