1000个红包最高99元 | 当我们谈论长期主义时，我们在谈论什么？

（来源：天弘基金）

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今年五月，93岁的沃伦·巴菲特在股东大会上宣布，将伯克希尔·哈撒韦的未来交棒给格雷格·阿贝尔。

这一刻，他身后的投资故事已跨越了近七十年。从1956年创立第一支合伙基金，到2008年金融危机资产腰斩、再到如今被视为全球投资界最具传奇色彩的领袖，巴菲特始终坚信着极简的投资信条：相信时间的力量。

回望巴菲特的投资曲线，曾经的深坑与波折，最终都被时间消解，成为长期价值故事里的背景音。那些当时看来如山崩海啸般的市场波动，拉长到数十年里，也成为了通往复利终点的小小插曲。

（←左滑下图，看时间熨平波动的能力←）

近年来，“长期主义”成为投资圈的热词。每逢市场波动，“坚持长期”“相信复利”总会成为最响亮的建议。有时它像信仰，有时像口号，也常被当作安慰自己的理由。

 但什么才是真正的长期主义？

像巴菲特那样几十年持有一家公司？是买入基金金后始终不动摇？在市场剧烈波动时，依然回归理性、相信时间？或者说，长期主义是一种能变化中持续做出理性选择的能力？

时间的力量，只有在正确的方向和方法下，才会真正显现价值。

与许多持有人的交流中，小弘花发现，大家对“长期投资”的理解五花八门。它没有标准答案，不同资产、不同市场环境，甚至不同的投资目标，都会呈现不一样的“长期主义”。

不同资产类别可以这样来初步规划：

〇 固收类产品，长期可以很纯粹。

纯债、短债等低波动的资产。选好标的、坚持持有，短期市场的杂音对它们影响较小，长期持有反而是省心的选择。

 长期实操指南：

组合底层配置一定仓位，作为“压舱石”。

买入后长期持有，不需要频繁操作。

〇固收+和混合类产品，长期要“顺势而为”。

这些产品既有底层的稳健属性，也有权益仓位带来的弹性机会，会跟随市场波动带来收益起伏，“长期”意味着要有计划地应对波动，而不是完全忽略它。在周期变化中有意识地调整仓位，追求风险与收益平衡。

 长期实操指南：

市场低迷时适度加码，行情高涨时分批落袋为安。

保持持有纪律，不过度“追涨杀跌”。

可以考虑设置定投计划，平滑风险。

〇权益、指数类产品，长期就更考验心态和方法。

这类产品一般波动更大，除了定投、周期管理等基础策略，更要关注投资标的质地、所选行业的长期趋势，以及产品的结构与风格等。行业主题基金虽爆发力强，但也要看赛道成长性，避免“长期持有”变成“长期踏空”。

主动型产品，还要判断基金经理的投资逻辑和风格是否持续契合自身需求。所以，权益投资长期持有的前提是先选对方向，其次才谈坚持。

 长期实操指南：

资产选择：优先选择具备长期成长潜力的行业和标的，主动产品关注基金经理风格与选股逻辑。

操作方式：核心仓位长期持有，部分仓位灵活调整。定期复盘优化结构。也可通过定投平滑成本，减少择时压力。

风险控制：设置止损止盈线，分散配置。

心理建设：理解波动，接受周期。不因短期涨跌做情绪化决策。

长期主义没有万能模板。关键是在不断变化的市场中，找到最适合自己的投资节奏。就像每种产品有不同的“长期打开方式”，每个人的长期故事也都值得被认真书写。

小弘花梳理了天弘不同类型、成立时间较长的产品，追踪了持有人们在长周期中的交易行为和收益表现。其中，有这样一批“长期主义者”展现了长期投资的多种可能性：

W女士2013年7月买入天弘某债基，12年里几乎没有任何操作，账户浮盈，目前仍在持有。对稳健标的而言，长期静持就是个省心的好选择。

C女士13年来一直持有天弘某固收+产品。在此期间，她灵活申购9次、赎回2次，收益率和投资体验都不错。在波动中适时追加和阶段性获利，背后是对市场节奏和自身风险偏好的动态把控。

G先生自30岁起坚定看好消费板块，10年间选择天弘ETF联接产品，累计申购51次（其中定投42次）。他的策略是：选准行业赛道，定投并在阶段性回调时加码。数据佐证，行业指数虽波动较大，但坚持在长坡厚雪的成长领域布局，就有望获得“时间+行业”的双重复利。

F女士则选择定投大盘成长风格+消费/科技属性的主动权益基金—，2015年起累计定投164次。她将资金长期分批投入，依靠定投穿越市场波动。过去3年，选择定投天弘指数基金的持有人数增长了16.83%，定投主动权益产品的人数增长了13.67%。

M先生，6年来申购天弘某境外投资指数基金135次（其中定投117次）。通过长期分批买入，规避了单点波动，享受到了全球市场的增长红利。也说明了定投在成熟宽基指数中的有效性。

（数据来源：天弘基金，截至2025.5.20，其中定投人数增幅含天弘所有指数基金/主动权益产品，2022.5.21-2025.5.20。）

这些真实的持有人样本，印证了长期主义没有唯一标准。有人靠静持收获获得感，有人靠认知和管理提升复利坡度，有人则用行动跨越周期，最终都用时间换来了属于自己的长期回报。

所以，当我们谈论“长期主义”时，并不是鼓励盲目持有，而是希望每一位投资者都能找到适合自己的节奏和方法——理解时间、理解趋势与波动，也理解自己和市场的关系。

长期、坚持与正反馈息息相关，小弘花也整理了一份可以从现在开始做起的实操小TIPS。

〇给账户的配置做个“体检” 

你有多久没调仓了?

记得定期（比如每季度）审视自己的投资组合，结合风险承受能力和市场变化，及时优化持仓比例，别让资产结构“放任自流”。配置合理是长期投资的基础。

〇复盘收益情况，敢于止盈和止损 

长期投资不是“买了就不管”。如果某些资产估值过高或盈利显著，可以尝试部分止盈，为下一个周期留出空间。反之，发现持有逻辑或资产方向已经失效，也别怕调整，果断止损或调仓，让账户更健康。

〇多学一点，记录自己的成长 

多关注市场发生了什么，经常给自己“充个电”。可以简单记下每次操作和自己的想法，时间久了，慢慢形成属于自己的投资节奏。

真正的复利回报，属于那些既尊重时间，也善用策略、不断学习和调整的投资者。

这也正是“知微知著”想要和你一起探索的。

小弘花希望，这个栏目既有对投资细节和个体的洞察，也有对趋势和群像的把握。用真实的数据和故事，记录市场的变迁、投资者的选择，以及那些藏在投资决策背后的理性与温度。每一位投资者的选择和故事，都值得被看见与珍视。

愿“知微知著” 陪你在纷繁投资中照见自我，在时间长河里不断丰盈认知。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅《基金合同》《招募说明书》等文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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