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蚂蚁花呗酝酿分期免息“三方模式”，商家贴息付费成消费新模式丨大厂金融事

来源：花匠小妙招时间：2025-04-04 21:07

界面新闻记者 | 苗艺伟

界面新闻编辑 |

今年“双11”，不少消费者发现，由花呗等提供的“分期免息”商品正快速增长，除了大型品牌旗舰店之外，中小淘宝卖家、直播间都上线了花呗分期免息的功能。

在分期免息广泛铺开的背后，这个中国规模最大、用户基数最多的消费金融产品——花呗，正悄然酝酿了下一场消费金融模式变革。

分期免息建构消费金融“三方模式”

据界面新闻记者了解，作为中国市场上用户基数最大的消费金融产品，从去年开始，花呗分期免息商业模式开始逐步推广，并得到了可行性验证。截至目前，花呗“分期免息”在贷余额已经占据了花呗总规模中相当大的比重。

一场公开交流活动中，蚂蚁集团分期业务负责人李扬表示，如今，电商平台、商户的直接价格战已经过于惨烈，这意味“卷价格”已经到了一个尽头、让利空间已经微乎其微。

分期免息则为商家提供了一种金融工具，可以不再卷低价、卷流量，来提升销量，而是实实在在补贴到消费者的当下和未来，很多商家已经把原来用于广告、立减等营销预算，挪到了分期免息。

“这有点像十年前通过保险机构与淘宝平台创造的退货运费险一样，通过金融手段解决当年淘宝平台排名第一的投诉问题：要退货，运费谁付？”李扬表示。

如今，花呗的分期免息则给出了消费金融“谁来付息？”一个新的金融解决方案：与传统的消费金融产品普遍由消费者支付息费的模式不同，花呗分期免息则是一种由为商家为消费者贴息、由商家为消费金融公司支付服务费的新“三方模式”。

李扬表示，在这种新模式下，消费金融工具的价值在于协调解决了商家销售增长的诉求与消费者支付能力有限的“期限错配”问题，并以营销手段包装分期免息的金融价值来呈现给消费者。

在一年多的花呗分期免息实践后，李扬表示，分期免息的坏账率远远低于整个消费金融的大盘，这主要根源于分期免息工具与“场景”更近、与“商家”更近，特别是叠加了商家贴息以后，让交易的真实性就有了很大的提升，更可以规避刷单、套现之类的虚假交易。

他表示，花呗分期免息的业务模式在去年开始被验证可行之后，这种技术能力已经逐渐开放给淘宝、天猫平台的“信用购”和信用卡业务。此外，一些商家的私域营销平台，例如线下小程序、线下实体门店也都开始引入分期免息。

在这场公开交流会上，花呗分期负责人李扬等表示，在监管政策方面，分期免息的新模式得到了监管机构的支持，鼓励继续深入探索这个属于中国消费者的消费金融“新打开方式”。

他也预计，未来，分期免息的余额在花呗中占比还将不断提升，甚至提升到一个非常高的比例。同时，在功能上，花呗分期免息还将给商家提供一个包含消费支付、会员管理、消费者服务等一整套的管理方案。

商家已真金白银投入分期免息

界面新闻记者注意到，在今年“双11”大促期间，不少商家已经真金白银投入了“分期免息”作为重要的营销手段。

根据花呗提供的数据，在今年“双11”大促期间，知名家具品牌——顾家家居已经将旗下的5万件家具、天猫平台80%以上的商品纳入支持花呗分期免息。

顾家集团电商事业部副总经理闵伟汉表示，已在花呗分期免息上的投入超过千万元，使用分期免息后，整体成交比之前提升了30%-40%。

此外，另一个知名品牌——荣耀手机，也在今年双11期间投入分期免息的费用超2000万元，全渠道6成以上手机品类开通了花呗分期免息，来服务荣耀的高端化战略。

荣耀的消费者调研显示，30%-40%的分期订单消费者在原有购买意愿上升级了配置。

艾瑞咨询发布的《分期免息工具价值研究白皮书》报告中也指出，“分期免息”对商户主要有三个作用：

第一，有利于促进商家日销及大促时销量的提升，且随着其客单价的上升，商家所感受到的分期免息对于销量的提升率也越来越高；

第二，稳定消费者对品牌的价格与价值定位，在客单价较高的产品中，相较于直接小幅降价，分期免息可以更大程度降低消费者购买门槛，也可以维护品牌的价值定位和形象维护。

第三，分期免息后，很多消费者会选择购买单价更高、品质更好的产品，带来客户质量的升级，也可以成为商家拓展年轻用户群体、进军下沉市场、覆盖更广泛客群的有效工具。

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