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烟草行业报告

来源：花匠小妙招时间：2025-07-17 15:08

2025-07-07 16:31 本页面

【正文】通过对比内向式和外向式企业的成长趋势，结合中国烟草发展的未来形势和任务，可以得出一个基本的认识，那就是重点烟草企业要实现在未来时期的可持续成长，在路径选择和策略安排上必须由内向转为外向，并在考虑自身扩张承受能力的底线上，不遗余力地推进对外扩张。然而，在国家对烟草行业实行严格的总量控制和计划管理的宏观政策背景下，随着企业间可调剂计划指标的日趋有限，内向式成长道路日渐面临着难以突破的瓶颈性约束，那些通过内向式道路发展起来的企业，其成长性近年来大都呈不断减弱之势。要在国家烟草专卖制度框架内最大限度地发挥市场竞争机制的作用，全力为优势企业的持续成长营造良好的外部条件和提供广阔的发展空间。如果进一步计算 20xx 年和 20xx 年的各企业综合成长指数的平均增长率，则位居前 12 位的企业中，除了玉溪红塔集团在增强外，其它 11 家均不同程度地趋于减弱；而位居后 12 位的企业中，除了新郑卷烟厂在减弱外，其它 11 家均不同程度地趋于增强。（三）经济绩效与企业成长趋势总体来看， 36 家重点烟草企业的经济绩效与其成长性具有较高的正相关关系，经济绩效越好，成长性越强。在规模最大的前 8 家企业当中，有 6 家的综合成长指数在 20xx 年均有所提高，其中规模最大的玉溪红塔集团的提高幅度高达 %。无论是对何种规模水平的重点烟草企业而言，都存在着继续成长的广阔空间。（二）企业规模与成长性的相关度一般而言，在超过合理经济规模的下限要求之后，企业规模与成长性之间存在着一种负相关关系，企业规模大，成长性相对较弱；企业规模小，成长性相对较强。包括龙岩、兰州、延吉、安阳、上海、成都、新郑、许昌、宝鸡、广一、柳州、黄果树、淮阴、蚌埠和颐中 15 家。其中曲靖卷烟厂的波动性最大，三年综合成长指数分别为、和，标准差高达。通过计算各企业 20xx20xx 年各年度综合成长指数的标准差，可以从动态稳定性角度大致把 36 家重点烟草企业分为如下几种成长类型：（ 1）平稳型（标准差在 5以下），包括长沙、广二、常德、杭州、徐州、重庆、昆明、厦门、南京和南昌 10 家。不过，站在中国烟草整体发展的角度，仅仅知道各企业的 “个体成长性 ”是不够的。税收成长性最强的 5 家企业是兰州、武汉、徐州、杭州和许昌，最弱的 5 家企业是长沙、昭通、玉溪红塔、什邡和广一。结果显示， 36 家重点烟草企业综合成长指数算术平均值为，超过平均值的企业有 19 家，低于平均值的有 17 家。销售收入成长性最强的 5家企业是上海、昆明、杭州、武汉和红河，最弱的 5 家企业是昭通、宝鸡、重庆、广一和新郑。计算横向成长指数最大的优点就是弥补了企业基数对企业增长速度的影响（同样的增长量相对于不同的增长基数而言，其增长速度是不同的，基数低则增长速度较快，基数大则增长速度较慢）。销售收入成长性最强的 5家企业是兰州、徐州、南京、武汉和淮阴，最弱的 5 家企业是广一、宝鸡、重庆、玉溪红塔和新郑。二、对 36 家重点烟草企业成长性的初步评价 36 家重点烟草企业纵向成长指数（ 20xx～ 20xx 年平均） 36 家重点烟草企业横向成长指数（ 20xx～ 20xx 年平均）（一）各企业纵向成长指数根据上述评价思路和评价方法，本文根据 20xx—20xx 年《烟草系统统计年报》和 20xx 年 12 月份统计月报数据，对 36 家重点烟草企业的纵向成长指数进行了定量测算。所有评价数据都来源于行业统计数据，指标的规范性和准确性较高，评价结果既可以用于同一企业在不同年度进行纵向对比，也可用于不同企业在相同年度进行横向对比。纵向成长指数主要考察企业在一定时期内连续成长的速度和质量，而横向成长指数反映企业在行业整体中的相对地位和竞争优势。第三，以各企业某项指标（如卷烟产量）的绝对增量占该项指标全部 36 家企业的增长总量的比重为评价依据，根据功效系数法以及相同的权重（如卷烟产量增长率的权重为 25，各个企业卷烟增量占全部企业卷烟增量的比重的权重也为 25）和相同的标准系数（如平均值到良好值之间的标准系数都为），把各项指标转化为体现企业成长性的横向成长指数（ HGi）。（ 3）根据各指标对企业整体成长性的综合影响，确定各项指标的相应权重。运用功效系数法的基本步骤是：（ 1）在计算出各个企业某项评价指标（如卷烟产量增长率）的基础上，计算出该项评价指标分档次的标准值。本文所选择的典型指标包括卷烟产量增长率、销售收入增长率、利润增长率、税收增长率和所有者权益增长率五个方面。需要说明的是，本文分析结论虽然严格按各企业上报国家烟草专卖局的统计数据得出，但由于各种原因，数据所显示的情况可能与企业的实际情况并不完全一致。低档卷烟市场供需结构性的矛盾正在逐步得到缓解。为减少新税制对四、五类卷烟的影响，行业主管部门已与国家税务总局形成基本意见，即对未核价的新牌号、新规格要用零售价倒扣的办法来计算计税基价。对四、五类卷烟经营要采取保本微利销售的原则，使毛利率达到 5%左右的适度水平，以满足市场供应和消费需求。因此，在生产过程中必须注重改善卷烟配方，调整卷烟吸味，在增加低次烟叶比例的基础上。而 BAT 的生产 “硬成本 ”只占不到一半，另外一半多是经营管理的 “软成本 ”。而且降低成本能增强企业的竞争能力，增加企业的效益，实现企业的经营目的。根据内部卷烟生产企业的设备、技术和产品销售的实际情况，按一至五类分别下达产量指标，分类控制，使一些机器设备相对落后、人力成本比较低的企业利用其成本优势，专门生产四、五类卷烟。并在此基础上，推进工商分离的行业改革政策。因为这不仅关系着市场有效供应，还关系着卷烟销量和市场价格的稳定，关系着烟草行业的未来发展定位和方向。而四、五类卷烟的生产对烟叶的等级要求不高，通过配方工艺的改进，可以消化陈次烟叶及制丝线上捡剩的原料，扩大卷烟配方中使用低等级烟叶的数量和范围，增加烟叶可用性。因此，四、五类卷烟应该成为我国卷烟生产企业参与国际竞争的重要组成部分，而不能轻易放弃。但在我国，名牌卷烟中市场定位针对普通消费者的不多，大部分名牌卷烟的产品定位是高档品，其目标市场范围狭窄，主要面对高收入的少数人群。（四）有效参与国际竞争的需要 20xx 年 11 月 10日，中国正式成为 WTO 成员，我国经济将在更广的领域和更高的层次上融入全球经济之中。（三）防止 “假冒烟 ”泛滥的要求 “假冒烟 ”的存在，严重扰乱了卷烟市场的流通秩序，侵害了消费者的合法权益，导致国家税收的大量流失。首先，其具有一般企业的商业功能和盈利功能；作为国有企业，它还具有不同于一般企业的特殊非商业功能，对克服市场失灵和市场功能缺陷所产生的弊端，具有举足轻重的作用。由于社会保障功能不足，消费者有效购买力不足，消费者消费预期差，消费结构失衡，消费收入倾向降低，消费者缺乏必要的支付能力，对高档卷烟的需求动力不足。（四）某些烟草商业企业单纯追求毛利率的行为，对四、五类烟的发展起到制约作用目前我国卷烟流通领域实行严格的属地专卖管理，各地烟草商业企业作为卷烟工业企业在当地惟一的分销机构，只能在当地经营卷烟。表（图） 3 是 1994—20xx 年度，卷烟工业成本费用利润率的具体数值。 “九五 ”期间，烟草行业累计完成固定资产投资 340 亿元，其中技术改造投资 252 亿元，基本建设投资 88 亿元，分别比 “八五 ”期间增长 40%、 32%和 69%。据测算：每条卷烟税赋的增加额度为 — 元，造成了以生产低档卷烟为主的卷烟生产企业的亏损。（二）新的卷烟消费税制对四、五类卷烟税率的确定，是导致四、五类卷烟供给不足的重要因素 20xx 年，国家对卷烟消费税采取了新的征收办法，即消费税采取从量与从价相结合的征收方式。卷烟作为一种重要的日常生活消费品，随着居民消费水平的提高，其消费结构也随之不断提高。但目前存在的问题是，四、五类卷烟的生产比例下降幅度太快，以至于不少地区的卷烟市场出现了四、五类卷烟供应不足甚至断档的现象（据测算，现在四、五类卷烟的缺口在 80~100 万箱左右），由此产生了一些负面影响。为了适应消费需求的变化，自上世纪 90年代中期以来，卷烟生产企业供给的卷烟产品质量不断提高，价格梯次不断扩大，一、二类高档卷烟的比例逐渐提高，而低价位的四、五类烟，特别是五类卷烟的比例越来越小。 ——卷烟价格将不断趋于上升，到 20xx 年每盒卷烟 (20 支 )零售均价有望达到元，烟草系统对外销售额将达到 3000 亿元左右。等等。其一，烟草经济增长的活跃地区在经历了 “由西向东 ”的转移之后，目前正呈现出 “由东向北 ”的转移；即便剔除基数大小的影响，由市场分割所导致的 “强者趋弱、弱者趋强 ”的结构劣化趋势十分明显。而由于大多数烟草企业对 “高价卷烟 ”都存在着过度依赖症，从而致使围绕此类卷烟的市场相互封锁、产品过度包装、牌号频繁更迭等不良现象在烟草行业普遍而大量地发生。如用国际通行的衡量行业集中度的 “四厂商指数 ”（最大的四家企业占行业整体的比重）和 “八厂商指数 ”来看，中国卷烟工业企业按卷烟产量指标计算的集中度在 20xx20xx 年一直呈下降趋势，其中 “四厂商指数 ”由 %下降到 %， “八厂商指数 ”由 %下降到 %。如 20xx20xx 年产量增长率位居前六位的除广西外，其余都是 “三北 ”省区；工商税利增长率位居前 10 位的除四川之外，其余也都来自 “三北 ”省区。从 19851995 年，云南的卷烟产量年均增长 %、工商税利年均增长 %，遥遥领先于其它省区。不过，从现实国情来看，导致烟叶供给过剩的因素并未完全消除。由于烟叶经营出现巨额亏损，直接导致当年工商税利增长率减少了 6 个百分点，其中利润增长率减小幅度更是高达 22 个百分点。从绝对值来看，除了卷烟产量比 1995年稍低之外，其它各项指标在 20xx年都创造了历史新高。如果仅从最具综合性的当年价工商税利这一指标来看，烟草行业自组建上划以来至 1999 年，曾出现 1982199 19921999 两次较有规律的 “上升下降 ”循环变动。 20xx 年，全国平均的卷烟市场零售价提高到每盒元。不过，由于农村吸烟人口众多，而且吸烟者平均日吸卷烟的数量也较城市多，随着农民收入增加和消费档次的提升，即使在吸烟人口比率略有下降的情况下，农村卷烟市场仍然可能释放出较大潜力。（ 2）性别结构